炒股配资网上 中际旭创: 4月20日接受机构调研, 包括知名机构盘京投资的多家机构参与
证券之星消息炒股配资网上，2025年4月20日中际旭创（300308）发布公告称公司于2025年4月20日接受机构调研，易方达基金、中信保诚基金、鹏华基金、融通基金、嘉实基金、财通基金、创金合信基金、东吴基金、申万菱信基金、国联安基金、安信基金、华宝基金、国金基金、国寿安保基金、银河基金、中国国际金融公司、中信证券、国泰海通证券、广发证券、长江证券、国盛证券、东兴证券、诺德基金、华泰证券、东北证券、西部证券、华创证券、东吴证券、大和证券(中国)、国元证券、国信证券、浙商证券、中泰证券、中银基金、兴业证券、光大证券、招商证券、天风证券、国金证券、开源证券、长城证券、中信建投证券、瑞银资管(上海)、盘京投资、汇丰晋信基金、财通证券资管、广发证券资管、兴证证券资管、泰康资管、中国人保资管、阳光资管、信泰人寿、平安资管、新华资管、长江养老、新华基金、大家资管、里昂证券、摩根大通、野村证券、瑞士银行、花旗环球、江苏银行、前海中金资产、高盛科技实业、源信资产、华安基金、富达利泰管理、长信基金、摩根斯坦利基金、博道、招银国际科技、Foundation邦德资产、银华上海、宏利基金、工银瑞信基金参与。
具体内容如下：
问：Q1毛利率Q1增长明显，未来毛利率是否还有升空间？
答：毛利率有各种因素影响，包括价格、海外转产等，目标是维持毛利率在一定区间内。
问：Q1少数股东损益增长明显，未来少数股东损益会保持在什么水平？
答：少数股东损益的绝对金额在增长，但是在净利润的占比较小，2024年少数股东损益占到整体净利润的比例还不到5%。未来仍会控制在一定比例内。
问：国内互联网厂商资本开支增长较快，光模块和GPU的使用比例可能会有升，公司对国内市场需求的应对策略？
答：去年下半年开始明显感受到国内客户对算力基础设施的重视，年初几个大客户招标相较往年明显增长，主要是400G光模块，同时也加快了800G光模块的导入。公司非常看重国内市场需求快速成长的机会，有专门子公司负责国内市场开拓，提供客户所需方案，包括400G、800G和硅光等。2025年招标也取得明显优势，在几个重要大客户那里都保持了份额领先，预计2025年国内订单和收入都会有所增长。
问：去年下半年100GEML激光器芯片处于供应紧张的状态，目前是否达到供需平衡？
答：光芯片EML的供应紧张正在逐步缓解，Q2到Q3预计硅光模块进一步增长，此外海外光芯片厂商也在扩充产能，会极大缓解EML芯片的紧张程度。公司对EML的需求仍然是存在的，并不是全部转向硅光，不同客户有不同的需求方案。预计EML需求会继续保持增长，我们的供应商也会给到更大的支持。
问：目前看到的订单覆盖到什么时候？
答：包括整个二季度和三季度的少量订单。
问：明年是否有新的北美云客户上6T方案？
答：2025年可以看到一些客户对1.6T的送样要求和认证，预计2026年开始陆续部署，也预示着以太网1.6T时代的到来。
问：近期东南亚国家对原产地的检查可能更加严格，是否会影响海外工序的分配方式？
答：未来产品原产地的认证可能会更加严格，对生产所在国和原产地的标准趋严。公司海外部署较早，对生产所在地的本地成分标准有充分解读，也有相应的工序安排，目前应对良好，没有看到大的风险。
问：如果对东南亚国家征收关税，是由公司和客户哪一方承担？
答：近期新的关税政策，对半导体分类下的通讯设备、光模块等进行豁免，因此目前从泰国出货是零关税。得益于过往在泰国的产能建设规模，公司已具备全面从泰国出货的能力。
问：今年6T光模块出货中，传统EML方案的占比？
答：今年1.6T主要来自于头部I客户的设备配套，以硅光方案为主。至于其他客户的1.6T需求，硅光和EML方案都可以提供。今年Q2已经看到1.6T的出货，下半年1.6T的需求会逐步提升。
问：目前6T订单的量级？公司对2026年6T需求的展望？
答：0不方便提供单个产品的订单量级。2026年总体上会比2025年有较大提升，除了I大客户的配套需求上升外，还有CSP客户的以太网技术升级，也会有1.6T的配套部署。
问：Deepseek出来以后行业有一些关于算力通缩的声音，目前客户需求订单节奏和力度是否有影响？
答：1目前国内和海外大客户的需求和资本开支并没有受到影响，I发展进入到第二阶段，I推理需求也大幅增加。客户对光模块仍然有强劲的技术迭代需求，海外客户和国内客户都在为明年更高速率的光模块上量做准备。
问：近期关税政策变化对行业和公司出了更多要求，怎么看待未来的行业格局？未来公司如何保持核心竞争力？
答：2过去公司基本把握住互联网云计算时代的技术迭代契机，包括40G、100G、400G、800G等，能够快速高效地向客户提供解决方案，实现规模量产和保障交付。目前整个行业的技术门槛和大客户的要求仍然是较高的，更看重供应商的多元化能力，包括是否能在成本和价格、关税政策变化等因素影响下仍然保持较好的交付能力。公司依然保持较高的经营效率，紧跟大客户的需求。
公司高管结束语
近期受到关税政策的影响，行业和公司的股价都有较大的波动，投资者信心受到较大的影响。公司仍会紧跟大客户的需求步伐，积极建设海外产能，保证交付能力。随着今年和明年海外大客户逐步对1.6T进行认证和部署，同时国内市场对800G的需求和认证也会提速，公司在两方面都会做好充分准备，同时对未来前沿技术进行充分的研发。公司也在积极关注关税政策变化，和客户保持良好的沟通，客户也提供了很大的支持，尽力将关税成本最小化。
中际旭创（300308）主营业务：高端光通信收发模块的研发、生产及销售,销售光通信收发模块、器件以及汽车光电子器件。
中际旭创2025年一季报显示，公司主营收入66.74亿元，同比上升37.82%；归母净利润15.83亿元，同比上升56.83%；扣非净利润15.68亿元，同比上升58.39%；负债率30.39%，投资收益2237.27万元，财务费用-1729.38万元，毛利率36.7%。
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为161.32。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7.86亿，融资余额增加；融券净流出530.46万，融券余额减少。
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